陪读《财务诡计》（下）：并购诡计及其它
文|申思熟虑
前面两次的陪读，主要学习了《财务诡计》的三个重要诡计，翻过了三座大山。
本次输出，一起学习最后一个诡计：并购诡计。
学习的第二部分部为：看报表的过程中应当注意的事项和应当关注的问题。
至此《财务诡计》这本书就陪读完毕。
太阳下面没有新鲜事。还记得那句话吗？只要诱惑存在，诡计必然随行。 让我们擦亮眼睛，一起行走在阳光的大道上，让阴影无处可遁。
Part1并购会计诡计第一种：虚增收入和利润
并购会计对财务报表造成扭曲。比如作为利润表上的费用列示的项目，反而作为商誉或无形资产被反映在资产负债表上。将经营成本转移到资产负债表上；将经营活动的现金流出转移至投资活动等。
主要目的是：在并购完成之后增加收购方的收入和利润。
方法1：在并购交易结束之前，利用手法虚增目标公司利润。
在并购交易前的会计期间（残期）计提大额的费用。为了达到降低残期利润的目的，公司不仅可以不报告其收入，还可以在此期间计提大额的费用。
方法2：在并购交易结束时，通过隐瞒损失来虚增利润。
为了隐瞒损失，可将这=某些失败的投资转移给无须合并报表的关联方而发生的。
方法3：并购交易结束之后，创造可疑的收入。
并购交易中的收购方或者目标方通过将貌似不相关的协议捆绑在并购会计中，从而巧妙地创造出一种经常性的收入。
将自己的生产工厂或者业务单元卖给其他公司，但是同时又签订协议从被卖掉的业务单元回购产品。也就是将业务单元的收入变成经常性收入。
收购方还可以为有可能支付给目标公司所有者的或有对价估计一个过高的金额，并在随后期间将这些准备金转回虚增利润，因为他们认为不需要支付那么高的对价了。
小心减记或有对价的预计负债从而创造大量利得的情况。
方法4：在并购结束之前或者之后，通过释放可疑的准备金来虚增利润。
例如管理层可以确认大量的裁员或者可能的法律支出相关费用，并在随后期间转回这些准备金的一部分。
Part2并购会计诡计第二种：虚增现金流量
方法1：在正常的并购交易中自然继承而来的经营活动现金流量。
方法2：不去自己发展业务，靠并购得到合同和客户。
方法3：创造性地构建出售业务的交易，达到虚增经营活动现金流量的目的。
Part3并购会计诡计第三种：操纵关键指标
方法1：虚增核心业务的收入增长率
并购后选择披露有代表性的收入增长指标。小心对自然增长率或模拟增长率的奇怪定义。
内部收入增长是指全部的收入增长减去并购得来的收入增长以及处置掉的业务的收入增长。并购得来的收入增长是基于被并购公司并购前的正常收入计算而来的。
评价并购主导型公司的自然增长率时要十分谨慎，因为它可能包含了部分被并购公司的收入。
方法2：当关键指标包含被并购公司收入时，一定保持警惕
小心那些收购生产竞争性产品的公司的并购交易。
有一种手段是，一家公司会收购它的竞争对手，来对付其生产的竞争性产品，并将目标公司的客户导流到自己的平台上。这有可能是一个很好的公司战略，但是它会破坏自然增长指标
方法3：关注利润虚增
并购公司往往会产生巨额的与并购有关的成本（有关法律、投资银行、整合过程等），并且往往将其视为一次性的成本放入线下项目中。并让投资者关注他，但实际上这是经常发生的事情。
当公认会计准则下的利润显著小于“调整后利润”时，要十分小心。
当管理层报告的非公认会计准则指标总是比公认会计准则指标好看许多时，一定要极度谨慎。
Part4总结本书
重点关注
当会计问题初露端倪的时候，不要轻易相信管理层的保证和解释。管理层最初的披露往往还是在给问题“裹糖衣”。
当公司正在对过去的会计差错进行更正的时候，聪明的投资者会躲得远远的，直到他们有机会分析公司的真实业绩。有极大可能纠正后的业绩数字和公司实际的经营情况要比预计的更差。
思维和经验
运用法证式思维模式。这种模式包含适度怀疑的精神、好奇探索的精神、谦虚谨慎的精神，并将其与对人类行为和公平交易原则的深刻理解结合在一起。
1.适度怀疑是一种竞争优势。
2.对变更要十分警惕——一定要问“为什么”以及“为什么是现在”。
3.调查过去的“会计问题”，判断这些问题是否已经得到补救。
4.关注公司文化，观察公司是否存在培育坏行为的温床。
5.绝对不要盲目相信公司宣传的盈利模式。
6.激励方面：密切关注高管的薪酬。
7.在披露的财务文件中：披露的位置、位置、位置。
8.就像打高尔夫，每一击都算数。
9.行为模式是一种可靠的信号。
10.保持谦虚，永远好奇，不断学习。
发生的将再次发生，做过的事情将再次被做
祝我们好运！！
申思熟虑